Akcie Erste Bank: analytici radí kupovat, ale za nižší ceny

'Jen dva dny před zveřejněním hospodářských výsledků dostaly akcie rakouské Erste Bank, vlastníka České spořitelny, tvrdou ránu. Hned dva velké finanční domy snížily jejich cílovou cenu - tedy hodnotu, k níž by se skutečná cena měla v následujících 12 měsících přiblížit. Francouzská Société Générale snížila svou předpověď z původních 69 eur za akcii (1726,5 Kč) skoro o čtvrtinu na 52 eur (1301,2 Kč). Zároveň ale ponechala investiční doporučení pro akcie Erste na stupni "koupit".

Spolu se Société Générale snížila cílovou cenu Erste také Dresdner Bank. Němečtí analytici byli ale shovívavější a ze 65 eur za akcii (1626,5 Kč) snížili svoji předpověď "jen" na 56 eur (1401,2 Kč).

Akcie Erste na pražské burze na to včera reagovaly poklesem o 0,49 procenta na 996 korun za kus.

Potenciál pro růst ceny akcií tedy ještě zůstává značný. Investoři i obchodníci s cennými papíry však začínají být ohledně Erste Bank nervózní, a to i přes všeobecné očekávání, že čistý zisk banky za rok 2007 vzroste meziročně o čtvrtinu na 1,16 miliardy eur.

Zdá se však, že kurs Erste si vůbec nevšímá dosahovaných zisků a ubírá se svou vlastní cestou, tedy dolů. Od začátku roku se její akcie propadly o 22,34 procenta, přičemž Erste byla jednou z mála bank evropského formátu, která nemusela odepisovat miliardy eur v důsledku hypoteční krize v USA.

Obavy však nyní vzbuzuje byznys Erste Bank v Rumunsku. Loni totiž rakouský peněžní dům koupil místní banku BRC. Nyní její maďarský konkurent, bankovní dům OTP, který také působí na rumunském trhu, oznámil nepříznivé výsledky podnikání v této zemi. Ztráta rumunské divize OTP loni stoupla o 18 procent na v přepočtu 340 milionů korun.

"Jisté obavy tu jsou. I když si nemyslím, že Erste by měla mít výraznější potíže, její výsledky budou závislé na zdařilosti expanze," říká analytik společnosti Cyrrus Marek Hatlapatka.

Eduard Prokhasko, Hospodářské noviny, 28.2.2008'